货币放水还是财政刺激,到底靠谁才能拉动我国经济增长?
2018-07-31 07:11:22



后金融危机时代,各国都为经济增长操碎了心,为降低金融危机带来的经济衰退影响,以美国为首的经济体率先启动美联储印钞“核动机”,通过量化宽松一轮接一轮的释放天量货币来挽救经济并刺激经济增长,财政政策协同发力,效果是显现的,美国近年来已走出金融危机的影响,美联储也开始回归到加息缩表的道路上。


不过,虽然美国能通过美联储大放水来刺激经济增长,但副作用同样明显,最直接的表现是资产价格泡沫膨胀,财富分化严重,同样这也让美国再次陷入危机埋下隐患。而放眼寰宇,在后金融危机时代,并不仅仅是美国通过货币放水叠加财政刺激来让经济增长,很多国家的操作路径大致如此,当然包括我国经济。
需要指出的是,当前我国经济面对的经济形势更具复杂性,短期经济遇到的困难并不少,今年需要付出更加艰巨的努力才能达到经济目标。尤其是在近段时间,在金融去杠杆延伸到实体去杠杆,叠加强监管等等,实体经济可谓“冷暖自知”,而让整个市场及高层重视的是,怎样才能解决当前的经济下行压力?也就是说怎么才能让经济继续保持稳增长?近日市场看到了重要大会释放的信号,财政政策更加积极,货币政策松紧适度,那么到底是谁能从根本上促进经济增长呢?
科技是第一生产力众所周知,今年上半年,最终消费支出对GDP增长的贡献率为78.5%,与上年同期相比,最终消费支出贡献率上升14.2个百分点,体现了消费对我国经济发展的基础性作用,表明消费是拉动我国经济增长的最重要引擎,消费一举逆袭投资与净出口成为拉动我国经济增长的冠军。但如果层层剥离消费下的经济现状,在房子,医疗,教育等经济生活的支出上面,往往会感到消费心有余而力不足,当然,消费拉动经济的长期趋势是必然的,但需要存在较多的基础,比如收入,及收入预期,保障体系等,所以短期经济还需要其他手段来进行调控。


从最新的高层要求来看,货币政策与财政政策需要齐同发力来拉动经济,简而言之积极财政政策要更加积极,稳健的货币政策要松紧适度。毋庸置疑的是,财政与货币均能通过各种方式拉动我国经济增长,比如财政这次的降税减费,对基础建设的投资等,一方面能给企业减轻成本压力,让企业释放一定的活力,另一方面通过投资基建直接拉动经济。货币政策拉动经济就更不用多说了,短期会有立竿见影的疗效,长期就不好说了。但归根结底,这两项政策是辅助功能更多一些,最直接能够拉动经济发展的是技术进步。
科技是第一生产力这近乎真理,技术进步能够带动经济长周期繁荣,重大的技术革命一般能带动经济几十年的繁荣发展。“从18世纪第一次工业革命的机械化,到19世纪第二次工业革命的电气化,再到20世纪第三次工业革命的信息化,一次次颠覆性的科技革新,带来社会生产力的大解放和生活水平的大跃升”。更是带动了经济的大繁荣(1870年以后发生的电力技术革命到1929年,经济增长了近60年,1980年以后发生的信息技术革命到金融危机经济增长了近30年)。现在又站在了第四次工业革命的起点上,谁能引领科技带来的经济繁荣风骚?


技术,对我国经济来讲多少有点尴尬,获取技术的方式有多种,鼓励企业研发,并购等,(这次大会上要求:“将企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业”,这一点是值得称赞的),通过市场化渠道来获得技术进步,但现在经济给市场化获得技术的时间有点急迫,而且道路也不太好走,需要更具强力的手段。总归,现在货币大水漫灌是不可能的,更多的是定向滴灌来调控,而财政政策更加积极,聚焦减税降费,这两项都可以拉动经济,但更需要技术进步从根本上带动我国经济发展,道路且长期漫,一面看现在,一面立未来。