人民币从容驶过最大贬值季，彭博新闻社分析报道称，除了中国央行保驾，还有一只隐形的护航舰队。21家大型中资企业在发改委支持下逆势出海，加速境外发债筹集外汇，分担对冲资本外流的压力。

彭博汇总数据显示，四大行、中石化等国家发改委选定的21家外债管理改革试点企业，今年二季度在境外市场发行美元债的规模猛增至187亿美元，创历史最大单季发行额，且比此前四个季度平均发行额高出近80%。发改委简化了上述企业境外发债的手续，并“鼓励外债资金回流结汇。”

二季度人民币兑美元贬值约3%，季度贬值幅度刷新纪录。人民币贬值预期下，多数中国企业担心面对额外的汇兑损失，大幅减少了境外举借美元债的规模。即使将21家国家队企业逆势发行的美元债计入，二季度中国企业发行美元债券规模也仅为287亿美元，同比下滑约11%。

“这反映出抗衡资本外流的政策正在发力，”苏格兰皇家银行大中华区经济学家胡志鹏在采访中表示，要求大企业增加外债发行有助稳定市场情绪，募集的外汇资金流回境内既稳定人民币汇率，又减少外汇储备消耗，有利于防止恐慌性资本外逃，确保人民币贬值温和、有序。

另据知情人士透露，中国国家开发银行的全资子公司国开金融7月22日为发行美元债开始路演。