种种迹象显示，自今年2月“G20上海会议”以来，主要经济体之间形成的“汇率共识”，有崩溃的危险。
 
若如此，则一场惨烈的货币战争将爆发。到那时，全球资本市场将再次陷入剧烈波动的危险。
 
事情要从4月底说起。
 
4月29日，美国财政部突然宣布将中国、德国、日本、韩国和中国台湾列入汇率观察名单，原因是上述国家和地区在对美贸易中有“显著的顺差”。
 
据称，与美国存在显著贸易顺差、有实质性经常项目盈余、进行持续的单边外汇干预，是被列入观察名单的三大条件。如果三个条件都满足，美国就可能采取报复行动。美国财政部还明确表示：人民币在中期内应该继续表现出真正的升值。
 
美国人的意思大概是说：知道你们稳增长很费劲，所以近期不升值可以理解。但从长远看，人民币接着涨吧，谁让你们对美贸易有顺差呢。
 
事实上，人民币对美元汇率已经出现了高估，继续升值显然是不合理的。德国连自己的货币都没有，怎么就操纵汇率了？所以，美国人有点无理取闹。其实美国人更关心的是顺差逆差，只要中国、德国和日本多买点美国产品，让现任美国官员在选民面前能展示政绩，问题就自然解决了。
 
对于美国人的威胁，日本最初有点手足无措。当时正赶上美联储公布议息结果，支持美元走弱，结果日元被迫出现了两天大幅上涨，美元兑换日元一度突破了106。
 

但是进入5月，日元明显对美元在贬值，兑换比目前已经接近109（见下图，上涨代表日元贬值）。

与此同时，人民币也开始对美元贬值。“在岸价”在“中间价”诱导下，不断下行（见下图，上涨代表人民币贬值）。

从上面两幅图可以看出，人民币和日元在联手对美元贬值，走势堪称亦步亦趋。要知道，美国刚刚公布的非农就业数据不佳，已经让美元在9月之前加息变得可能性非常小，这时候，美元应该走软、人民币和日元应该走强才对。

在采取行动的同时，还不忘打嘴仗。日本财务大臣麻生太郎今天在国会表示：日本没有也不打算长期操纵汇率，若日元“单边”上涨的走势持续，日本当局将干预汇市。
 
这哪里是向国会议员说话，分明是向美国人示威。这有点非同寻常，一般来说，日本人在美国人面前非常听话。
 
5月9日，“权威人士”在人民日报上第三次露面谈经济，其中关于汇市这样说：
 
汇市要立足于提高货币政策自主性、发挥国际收支自动调节机制，在保持汇率基本稳定的同时，逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制。
 
此前有研究者发现一个规律：当中国强调汇率的市场因素和弹性时，人民币汇率往往会对美元贬值。更何况这次加上了“提高货币政策自主性”，所以，你懂的。
 
好玩的是，前一段人民币对美元持续升值，但对日元、加元、欧元、英镑等贬值。最近一周左右，对美元贬值，对其他货币轻微升值。反正咱有个篮子，篮子里的各种配方对外保密。
 
中日联手调戏美国的行动，将持续到什么时候，力度最终有多大，美国会如何反应，目前尚未可知。但我想，力度不会太大，时间不会维持太长。
 
毕竟，人民币如果持续贬值，会引发资本外流，以及楼市、股市新一轮下跌。最终得不偿失。但愿这是一场浅尝辄止的“货币摩擦”。