央行的货币政策越来越清晰，中国经济在今年会更有看头……

2023年12月22日，国有大行密集发布降息公告，集体下调挂牌存款利率，其中1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

3天后包括光大银行、平安银行、浦发银行在内的多家股份制银行跟进动作，纷纷开始下调存款挂牌利率。

2024年伊始，更大的传导效应开始出现，包括上海银行、苏州银行在内的十余家城商行也采取了行动，纷纷下调了存款挂牌利率，幅度集中在5-45个基点之间。

值得注意的是，由于要创造吸储竞争优势，我国的城商行、村镇行的存款挂牌利率普遍要高于国有大行，即使跟进降息动作，但存款利率仍旧保有一定的优势。以城商行举例，降息后大多仍旧比国有大行的挂牌利率高出10-30个基点左右。

下调存款利率目前已经成为大趋势，2024年预计这一趋势将得到延续，我国银行业大概率在今年会继续开展类似的操作。

对于普通人来说，肯定是不喜欢利率下调的，因为这将意味着我们存入银行的钱能产生的利息收入会变少。但对于长期关注本频道的战友们来说，应该已经认识到这类型的操作本质是在贯彻人民银行的货币政策，于国民经济来说是利好的政策。


银行降低挂牌利率和贷款利率是在执行央行的降息政策，而降息政策又是宽松性货币政策，适应的场景是经济增长乏力、衰退、通货紧缩等经济阶段。

央行通过下调存贷基准利率水平来促使商业银行下调存贷挂牌利率，一方面会使储户因利息收入减少而减少储蓄，转而进行消费和其它类别投资。另一方面则会降低企业的借贷融资成本，为企业提供更大的金融便利。

降息也是央行传统的宽松性货币政策工具，相较于“公开市场操作”这一工具来说，降息不会额外创造新的货币，仅对现有货币存量进行调节，因而所产生的风险更小。这也是为什么各国央行都最为倚重这一工具的原因。

正如笔者在往期文章中提到的那样，降息政策对我国的银行业也大有脾益！

一方面LPR基准贷款利率在过去几年里呈现持续下调趋势，另一方面我国的居民储蓄总额在这几年又开始大量增长，银行的利差空间正在被蚕食，更多的存款进入已经不能为银行创造利润，反而在进一步稀释和弱化我国银行的盈利能力。

在全国范围内，对挂牌存款利率进行下调可以进一步降低银行的负债成本，再次扩大利差空间。虽然在吸储能力上被削弱了，但银行的盈利能力却能够得到保障，从长远来说符合银行业的良性发展。

今年对于中国经济来说必定会是转折的一年，中小银行的“开门红”就是一个很好的预兆。太平洋另一端的美国维持了近2年的加息政策迎来了尾声，这两年里我们的人民币扛得很辛苦，一路贬值。这也在很大程度上束缚住了我们央行的手脚。

众多机构和经济学家纷纷预测美联储会在2024年重新开始降息，如果预测成真，我们的央行将可以彻底放开手脚，采取更大力度的宽松性货币政策来拉动消费和投资，快速增长的中国经济模式将重新回来，中国必将成为拉动世界经济增长的新引擎。

更为关键的是，当美联储开始降息的时候，美国的资本将因为收益水平的下降而减少美国资产的配置，更加具有吸引力的中国市场会成为大量国际资金的新“避风港”。我们的资本市场眼看就要启动一轮新的“牛市”了。

虽然全球经济在2024年还会面临许多的风险和挑战，但中国却是一派“风景独好”的景象，这不仅反应出了我们经济的强大韧性，而体现出了社会主义市场经济模式的制度优势。

新的一年来临，也祝愿战友们的工作和生活能和我们的经济一样节节攀升，每一个明天都会变得更好！