别光盯着耶伦美国财政部长的身份，别忘了她还当过美联储主席……

4月4日，美国财政部长珍妮特·耶伦专机正式抵达广州，开启了今年度的访华之旅。在中美双方矛盾越发激化的背景下，她的到访无疑是双方改善关系的一次良好契机。

但随着耶伦访华行程的进行，以及双方谈话要点的披露，总让笔者感到有点不对劲！

干错活儿？

耶伦访问期间得到了我方高层的接见，中国在外交层面上给予了她很高的礼遇，客观上也反映出我们对她到访的重视。

耶伦在出访前即表示，此次前往中国要商谈的一个要点是“中国产能过剩”问题，因为全球普遍担心这会对世界经济产生影响。

她还表示，将在和中方高层会面时商谈两国高层建立“有弹性沟通渠道”的事项，美中双方还将在打击洗黑钱和应对气候变化领域进行合作。

此外，3日在接受记者采访时，耶伦还指出，“中国是美国最大的贸易伙伴之一，美国无意与中国脱钩”……

上面的事项诚然都很重要，但似乎不是耶伦该干的活，贸易、沟通、合作等等事项似乎应该是美国商务部长和国务卿布林肯该干的活儿！当然，作为拜登内阁的重要成员之一，耶伦的确有资格就上述事项与我们展开对话。


值此关头，专家的一席话彻底惊醒了梦中人，原来耶伦访华的真实目的竟然是这个！

真实目的曝光

北京大学国际关系学院教授、美国研究中心主任王勇指出，耶伦此行是用“贸易”作幌子，其真实的目的是希望中国继续购买美债，如果这个要求得不到满足，那么她希望中国至少不要继续减持美债，在大选前，中国如果配合的话，将有助于稳定美国经济！

专家的分析十分中肯，发行和管理美债本来就是美国财政部的工作，因此耶伦到中国就美债一事求中国帮忙是合乎逻辑的。

据公开数据显示，美债目前的总规模已经突破了34万亿美元，今年还没过去一半，美国财政部就已经累计宣布将发行1.35万亿的新国债计划，美国政府的债务正在飞速膨胀。

而另一方面，曾经美债的最大海外持有国，中国，正在以肉眼可见的速度在抛售着手中的美债，目前我们手中的美债总量在8000亿美元上下波动，已经没有重回万亿美元规模的希望。

这让身为财长的耶伦感到万分焦急！

别看耶伦外表就像是个普通的美国老太太，但她可是正儿八经的耶鲁经济学博士，还在哈佛任教过，更关键的是，她曾经还是美国历史上第一位女性美联储主席，是整个美国货币政策走向的决策者，中国抛售美债的后果有多严重，她比其他内阁成员更清楚。

无法承担的后果

在往期文章中，笔者就美媒对美国债务前景进行的100万次模拟事件进行过详细的阐述，也给出了美债和美联储二者之间的关联性。

耶伦既当过美联储主席，又是现任的财长，这其中的利害关系她了如指掌！

在笔者看来，美债走向彻底崩溃从而引发美国“垮塌式危机”之前要经过系列危机预演，其中第二阶段就是美债的需求端萎靡，逼着美联储不断下场接盘政府新发的美债。


中央银行是一个国家的货币主管机构，负责调控流通中的货币总量，一旦美债危机进入到这个阶段，那么就意味着美联储的职能将会被“瘫痪掉”，为了避免美债违约和维持政府运转，美联储必须持续接手新美债，这本质上是在增发货币！且这个动作必须持续下去，故此，美联储的双向货币调控政策就变成了单向的“印钞”动作，这必定会造成日益增长的通胀压力。

随后危机一步步发展，美国政府开始向全世界转嫁通胀，最终导致美元回流，而后彻底引爆危机！这个路径是清晰可见的，也是耶伦心中最深的恐惧。

如今，美债危机刚好迈进第二阶段的门槛，2020年，美国财政部新发国债少人问津，当时就是美联储被迫下场进行的接盘。

因此，耶伦领导下的美国财政部当前非常紧迫的任务就是稳定美债的市场信心，使需求端持续保持旺盛的活力，目的就是为了避免财政部后续新发的美债被迫进入美联储的资产负债表中！

而要实现这个目的，耶伦就必须取得中国的同意，因为美债的前几大海外持有国中，只有中国和美国处于明显的对抗状态，中国手中庞大的美债足以影响整个需求端的走势。

另外，11月美国大选就要来了，耶伦此行就像是在充当拜登的“救火队长”角色，只有缓和了和中国的关系，才能稳定住国际和国内的局势，拜登的赢面才会更大。

接下来国务卿布林肯也将访问中国，继耶伦之后，让我们看看这位美国最高外交主官又要来说什么吧……