刚刚我们看到了SDR的事情，但是这个星期还有一个也很重要的事情，就是周五欧佩克要开会了。

看到《外交杂志》采访了一个同学，叫做Christof Ruhl。这个同学，干过世界银行在俄罗斯和巴西（都是产油地方）的首席经济学家，也干过英国石油公司BP的首席经济学家。现在他的工作，是阿布扎比主权基金的研究主管。这个阿联酋的主权基金，管理了7500亿美元资产。按照该同学的看法，这次开会，欧佩克会继续开采——呵呵，就是不减产。

下面就说下他观点的细节：

原油价格从2011年到2014年的夏天，是历史最高位，而且也是价格最稳定的时期。人们以为是因为形势稳定，其实不然，因为美国的页岩油，其实是人类历史上最大的一次增产。利比亚在打，叙利亚在打，也门在打，南苏丹也在打，结果就是这边得、那边失，导致石油供应平衡了。 到了2014年下半年，有些失去的产能回来了。利比亚回来了些，尼日利亚多了些，俄罗斯多了些。那么2014年 11月欧佩克开会，面临两个选择：一个就是减产，把跌了的价格提起来，这个就会让美国页岩油继续扩张，欧佩克就会失去收入，同时失去市场份额；一个就是不减产，那么价格会被直接揍下去。这样的话，收入肯定会失去，但是可以打死美国的页岩油，并且不失去市场份额。——傻瓜都会选择第二个方案吧。 现在一年下来了，欧佩克打得美国人疼，也打得自己人疼。那么现在应该怎么办？首先一个考虑，就是美国页岩油的弹性如何？比如说，油价涨了，他们是不是马上就可以开工生产了？因为如果他们无法开工生产，我就减产，把油价打上来。然后等页岩油厂家，看到油价好，比如需要2个月才可以做好准备开采，那么我1个半月的时候，再增产，玩死你。但是目前大家对这个弹性没人知道，因为没有测试过，毕竟页岩油是新事物。大家对以前每个地方的石油产能，都知道要花多长时间拔管子／插管子，沙特之所以影响力最大，不光是它的产量高，主要就是它在最短时间可以拔管子、可以插管子。但是现在美国页岩油，大家没数据、没经验，而且还因为这些公司很多是小公司，没有统一的托拉斯联盟来协商，所以这个是未定之数。 关于中国的需求。这个是一个比较特别的观点。就是当2015年夏天，中国经济摇摆的时候，大部分人吓坏了，认为大宗和原油，全部玩完了。但是他认为，中国之所以经济出问题，是因为中国主动在调整，所以如果中国调整成功的话，重化工会下来，这个表明柴油使用量下降；但是个人消费会上去，这个就会导致汽油用量增加。 那么在上面这两个条件情况下，欧佩克是否顶不住，要减产？他的看法是不会。因为这个是一个长期战斗，长期战斗就需要长期战略。所以如果这种看法是真的欧佩克的共识的话，上次说要去抄底的同学，真的要小心了。我好像之前说过，原油价格不跌破40，我不谈抄底的话题。而且目前俄罗斯在叙利亚的轰炸，好像是导致了伊斯兰国这边的供应量减少了，但也许沙特产量增产呢。前一阵看到西方媒体讨论说，目前油价下，沙特5年之后会破产——不知道是不是文宣战略？不过确实，欧佩克中间的一些国家，伊拉克、伊朗和委内瑞拉，都面临财政困难。有钱的海湾国家，也在给公务员降薪水，降低汽油补贴。连沙特自己，财政都开始出现赤字。 但是这种情况，恰恰说明，欧佩克国家准备和你长期开战。因为如果开会的时候，是准备减产把价格拉上去，你犯不着去降低补贴，降低薪水啥的。因为只要马上价格上来，财政会好转嘛。现在看来，就是人家欧佩克国家，开始自己给自己瘦身，减少财政消耗，准备干嘛？跟你长期耗下去！ 当然这种玩法，不光会玩死页岩油，其他成本比较高的油源，比如北极圈采油（阿拉斯加这里），深海采油（比如南海和东海这里），加拿大沙油，等等，都要玩死。其实我也觉得，原油价格越低，南海的小屁孩们和中国纠纷的动力越小。所以这个时候，一心在地缘上用力，就更变成中国和美国两家的较劲，这样对美国也没啥讨好，因为后面没人参与起哄。回到石油，因为我们对页岩油经验不够，但是传统开采方法，就是上面说的那些比较贵的方法，通常资本投入，有一个7到10年的后继期。因为你搞一个深海平台，就要7-10年。比如现在低价格，大家不投资了，那么10年后，今天不投资的后果表现出来了，那个时候，石油产出不够，于是油价上涨。于是大家开始投资，然后10年后产出来了，结果太多产出，价格下来。页岩油可能比较短一点，当然你只要干掉人家产能，管它是不是页岩油呢。所以你可以想像，这个是一个长循环里面又有一个短循环。 所以，如果沙特带着欧佩克，老子搞2年、3年、4年，可能就把传统的成本高的油源，全部搞死了。那个时候如果再减产让价格回升，也许页岩油会开始增加，但是因为其他传统的油源你搞死了一大批，那么页岩油增加的时候，沙特和欧佩克，可能还是赚钱的。所以推论就是——今后两年，沙特老大会继续死出油！

另外大家要看的一个东西，就是沙特大概有100万桶的油，是用来夏天发电，给大家搞空调用的。那么现在冬天了，这100万桶的产能，是压下去，还是被他们抛到国际市场里面？这个就看出沙特，想怎么玩下去。

（石油和商品价格这么低，如果现在印度学当年土共大搞基建的话，会不会捡了大便宜？又救了这些资源国家？）

我也想过这个问题。

但是想到如果印度要靠土共这种，靠汽车消费拉动GDP，你马上巴黎世界环保会议，就会出紧箍咒罩你。你碳排放量，汽油干净程度等等，让你汽车工业起步的门槛太高，你买得起的人群，会大大减少。

（沙特有没有陷入内战或混乱的危险？或中东爆发新一轮战争？）

目前沙特国内的，能够推翻王室的力量，还是不够强大。现在估计就是乱到也门。